世纪睿科直播电商行业有望保持高速增长。据网经社，2022 年行业交易规模达 到 34879 亿，2019-2022E 三年 CARG98.83%。目前抖音依靠短视频平台用 户流量优势快速切入直播电商赛道，据星图数据，22 年 1 月-9 月抖音、 快手、淘宝直播电商市场占比分别为 40.50%、32.00%、27.50%。近期淘宝 直播发力内容化战略：1) 直播本域与首猜（首页猜你喜欢）、逛逛、搜索、 有好货等手淘场域以及点淘实现“大公域贯通，打开流量增长空间。2）流 量分配机制从成交主要指标改为成交、内容双指标，单独开辟“内容”流 量池扶持直播间内容发展。3）发布主播政策激励主播发展，吸引新主播入 驻淘宝。内容化战略下“交个朋友”、遥望网络、无忧传媒及旗下主播均选 择跨平台入驻淘宝直播，跨平台 MCN 有望受益平台政策拓展潜在市场空 间。

腾讯控股22Q3 营业收入为 1400.9 亿，同比下降 1.6%，环比上升 4.5%。毛利率为 44.2%，同比基本保持不变，环比上升 1pp。2022Q3IFRS 归母净利润为 399 亿 元，同比增长 1%，环比增长 114.5%；Non-IFRS 归母净利润为 323 亿元，同比增 长 2%，环比增长 14.9%，反映出业务精简化及降本增效措施起效，以及联营贡献净额由亏转盈；